随着平安类别股东大会日渐逼近，平安管理层近日先后到北京、上海及深圳会见不同基金公司，阐释集资的理念。受境内外信批规则约束，平安此行仍然没有透露集资的具体用途。而此前“平安实为外资控股，其再融资为汇丰次贷亏损买单”的市场传言被指毫无事实依据。

    次贷为中国创造良机

　　据曾出席平安沟通会的基金经理透露，平安管理层对收购目标仍然三缄其口，只表示集资所得的一个重要用途，是收购境内外优良资产，扣除人民币升值的汇兑亏损，应该会有良好收益。

　　有基金经理表示，鉴于平安去年以来其海外收购表现相当积极主动，此次融资也很可能是用于海外收购，而且包括平安在内的中国金融机构一些潜在竞争优势需要通过海外并购才能成为现实的财务成果。

　　国家商务部国际贸易经济合作研究院副研究员梅新育日前也表示：美国经济衰退将带来中国契机。据了解，1997—1998年金融危机过后，欧美企业、金融机构在东亚即廉价收购大量资产。梅新育认为，无论是对于国家整体利益，还是对于中国投资者个人利益，与其扩大QDII规模，从而只能充当相对被动的财务投资者，不如通过国内企业、金融机构去收购海外资产，将其纳入中国企业及金融机构的整体发展战略，从而获得更多、更广泛的利益。

    1600亿融资额属误读

　　据了解，股票发行前，发行方高管组织路演，提前拜会各大机构投资者属市场惯例。而针对个人投资者人数众多且较为分散的特点，则往往通过网上路演的方式进行。基于境内外监管法律法规的硬性要求，平安高管层在路演过程中，亦不可能对除公告内容外的信息作选择性披露。

　　对于市场上对平安再融资总额的解读，有分析人士认为，因分离交易可转债的参与者多为保守型投资者，他们通常不会将资金投入股票市场，因此，该部分可转债对A股市场冲击并不大，真正有影响的，是其12亿A股的融资。而根据1月21日中国平安公告再融资计划，拟发行的12亿A股发行价将不低于公告招股意向书前20个或前一个交易日的A股均价，价格本身目前尚未确定，所以目前关于具体融资额的猜测，从某种程度上说仍然是一种误读。

    汇丰将投赞成票

  　据了解，平安再融资方案如需通过，需分别得到出席3月5日的类别股东大会的H股及A股股东三分之二同意。

　　而此前，平安股东之一汇丰银行执行董事王冬胜已表态：“汇丰将在3月5日的类别股东大会上对平安再融资议案投出赞成票。”汇丰亚太区行政总裁霍嘉治(Sandy Flockhart)于2月21日亦重申上述表态，并相信平安是次集资将取得成功。

　　据了解， 汇丰银行和汇丰保险总共持有12.33 亿股，占平安H股的48%，同时占平安A+H总股本的约16.78%，所以汇丰的投票意向将非常关键。

　　分析人士指出，在股东大会召开前的关键时刻，汇丰支持平安再融资计划的表态，无疑将增加再融资计划在股东大会通过的胜算。早在1月21日的平安董事会上，董事会决议获得全票通过，就包括汇丰所拥有的3个席位的投票。

    平安为汇丰买单实属谣传

  　平安自1月21日公布再融资方案以来，并未对募集资金投向作出任何详细说明，并因此遭受巨大非议。由此引发的一种猜测认为：“中国平安此次再融资是为了购买汇丰相关的金融股份，并为汇丰在此次次级债风波中遭受的巨大损失买单。”

  　据了解，汇丰介入平安股权，始于2002年。汇丰集团前主席庞约翰曾表示：“从中国平安身上，汇丰得以更高效地投资中国，并得到了可观的投资回报。”中国平安管理层此前也在多个场合表示：“平安从汇丰及其他国际战略投资者处获益良多，打开了国际化视野，为中国平安的国际化管理和国际化拓展提供了坚实的基础。”

　　中国平安实际上已沦为“外国平安”了吗？

　　有分析人士指出，中国平安已经形成了外资、国有、民营企业、员工、公众投资者共同持股的格局，公司合理均衡的股权结构，为建立完善的治理结构奠定了坚实的基础。公开资料显示，中国平安内资股占比65%以上，不到35%的海外流通H股，汇丰在H股中占有不到一半的比例，在平安总股本中则只持有约16.8%。有分析人士认为，本次12亿股公开增发及412亿元分离可转债均面向A股市场，若融资成功，并不排除汇丰股权被进一步稀释的可能。从目前股权结构看，平安仍是中资公司。

　　根据平安2007年度中期报告，中国平安的股权结构分散，单一最大股东汇丰保险仅持有总股本的8.43%，单一第二大股东汇丰银行持有8.36%。平安的公司治理亦广为外界所称道，屡获国内外公司治理大奖，其2007年度中期报告显示，2007年平安曾分别荣获国际专业杂志《Corportate Governance Asia》(亚洲公司治理)和《The Asset》(财资)杂志颁发的“亚洲公司治理2007年度杰出表现奖”和“中国最佳治理公司”称号。

    有私募人士指，中国平安的股权较为分散，由于没有实际控制人，任何单一股东不能干预公司的经营管理，可以说是真正的公众公司，不可能出现大股东利用关联交易侵害其他小股东的情形。平安再融资为汇丰次贷亏损买单的猜测缺乏事实依据。

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